据中国证监会网站2月1日消息，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。资本市场期待已久的注册制改革将全面落实。
这一重大改革将对农牧企业的上市之路产生怎样的影响？笔者认为，一个显而易见的变化是，单纯的上市难度可能会大大降低。一直以来，农牧企业受制于行情的剧烈波动以及生物资产的不确定性，IPO之路可以说是相当坎坷。比如连续三年盈利这条，就让众多农牧巨头竞折腰。
就以刚过去的2022年为例，据笔者的统计，先后有十一家农牧企业冲击IPO。其中仅有山东邦基在上交所上市，澳亚集团在港交所上市，美农生物（301156）在深交所上市。剩下的8家企业中，播恩集团成功过会。增鑫科技、大地牧业、龙江和牛3家企业完成了申请书递交。而扬翔股份和石羊农科直接选择了撤回申请。红星美羚则干脆被证监会否决了申请。最离奇的是大牧人，好不容易过会成功，却突然因股权纠纷遭到实名举报，目前仍是前途未卜。
进入2023年，对农牧企业上市的最大考验仍是盈利这条红线。刚刚公布2022年业绩的11家上市农牧企业中，只有6家盈利。尤其是在盈利的数值上，刨除一枝独秀的盈利130亿的牧原和盈利53亿的温氏，其他企业盈利均在3亿以下的水平。特别是养猪版块，几乎全线亏损。
事实上在公布注册制改革前，今年最新的IPO申请名单里，农牧企业就难觅踪影。据证监会、上交所、深交所、北交所披露的IPO排队企业名单显示，截至2月2日，中国证监会受理首发及发行正常排队企业292家，沪市主板170家和深市主板122家；截至2月4日，创业板331家，科创板156家，北交所77家。
在800多家企业中，农牧企业仅有去年已经过会的播恩和大牧人、仍在申请的增鑫，还有认养一头牛和骑士乳业这两家乳业公司，以及在北交所申请的大飞龙动保。真正申请上市的畜禽养殖企业几乎没有。受限于此前A股的严苛标准。有不少农牧企业会选择尝试港股。比如天兆、德康都曾在港交所申请IPO。其中2021年申请过一次的德康，最近又卷土重来。
在全面实施注册制之后，理论上来说，监管部门不会再以农牧企业是否盈利作为审核标准。而是只关注农牧企业披露的经营数据是否真实合规。即便亏损，只要是真实的亏损，依然有上市的资格。而上市之后，资本市场会用真金白银来对农牧企业的业绩作出评价。正如目前已上市的农牧企业中，盈利和股价一样是天差地别。而且未来会不会有更多的农牧企业步雏鹰的后尘，同样也是一个未知之数。
笔者更愿意相信，注册制的全面实施，对于真正有长期发展打算，但却受困于一时行情的优质企业，将是一个利好，他们将有机会获得从资本市场得到助力的机会。最终能够让优秀的企业真正成为行业主流。
